РВБ: оборот Wildberries вырос до 6,1 трлн ₽ в 2025-м, прибыль — 175 млрд ₽

Рынок. Российский e-commerce перешёл из фазы бурного роста в зрелость. По Data Insight, в 2025 году рынок розничной интернет-торговли достиг 13,4 трлн ₽ (+19% год к году) при 8,3 млрд заказов — это минимальный темп роста за восемь лет. АКИТ даёт более консервативную оценку — 11,5 трлн ₽ (+28%); расхождение объясняется методологией (АКИТ исключает часть категорий и кроссбордер). Главное: рынок консолидируется вокруг дуополии — Wildberries и Ozon вместе обеспечили около 80% всех заказов. Wildberries (юрлицо РВБ — объединение с оператором наружной рекламы Russ) отчиталась об обороте 6,1 трлн ₽ за 2025 год (+49% г/г), замедлившись после +60% в 2024-м. Важно различать оборот (GMV — стоимость всех товаров и услуг, прошедших через платформу) и выручку юрлица: РВБ оперирует в публичных релизах в основном GMV и чистой прибылью, отдельной строки выручки группы по МСФО не раскрывает.

Конкуренты. Ближайший преследователь — Ozon: GMV 4,16 трлн ₽ за 2025 год (+45%), выручка 998 млрд ₽, и по году он почти вышел в ноль (убыток сжался до 0,9 млрд) — растёт чуть медленнее РВБ, но быстро догоняет по прибыльности. Третий — e-commerce «Яндекса» (Маркет): оборот ~600 млрд ₽, сегмент пока убыточен (~−36 млрд). «Мегамаркет» (Сбер) цифры за 2025 не раскрыл. По оценке от полного объёма рынка (Data Insight, ~13,4 трлн ₽) доли за 2025: Wildberries ~45%, Ozon ~31%, остальные — заметно меньше. Дуополия WB и Ozon только усилилась.

Сигналы. Главный сдвиг — монетизация рекламой и финтехом, а не комиссией. Власти велели держать комиссии с продавцов «в рамках», и платформы переключились на рекламу: рекламная выручка ООО «РВБ» за 2025 год составила 281 млрд ₽ (с учётом наружной рекламы Russ), а совокупно тройка WB/Ozon/Яндекс заработала на рекламе 500–600 млрд ₽ (оценка Data Insight). На маркетплейсы пришлось более 80% всей выручки e-retail media. Параллельно растут финтех-сервисы (WB Кошелёк, рассрочки) — это второй мотор прибыли. Чистая прибыль РВБ выросла в 2024-м в 3,5 раза (до 104 млрд ₽), а в 2025-м ещё на 68% — до 175 млрд ₽, при инвестициях свыше 310 млрд ₽ в логистику и IT.

Найм. Wildberries — один из крупнейших работодателей страны: 83 тыс. ПВЗ и сеть сортировочных центров требуют десятков тысяч линейных рук. По hh.ru и dreamjob.ru (2025): комплектовщик/сборщик склада — 40–90 тыс. ₽ (отдельные вакансии рекламируют 150 тыс.+ как потолок сдельной выработки), работник сортировочного центра — 80–120 тыс. ₽, менеджер ПВЗ — 40–85 тыс. ₽ (медиана по Москве ~48–53 тыс. ₽). Отдельный массовый рынок вокруг площадки — менеджеры маркетплейсов, работающие на селлеров: спрос +27% за год, средняя ставка ~72 тыс. ₽ плюс процент с прибыли, вилка вакансий 80–240 тыс. ₽.

Форсайт. Базовый сценарий до 2030: рынок дозревает, рост замедляется к 15% в год (прогноз Data Insight на 2026-й — 15 трлн ₽), дуополия сохраняется, главный заработок смещается в рекламу и финтех — РВБ удерживает ~30% и наращивает рентабельность. Оптимистичный: финтех-экосистема (банк, рассрочки, эквайринг) и реклама превращают WB из логиста в платформу с маржой выше торговой, прибыль кратно растёт. Пессимистичный: регуляторное давление (антимонопольный фокус на дуополии, ограничение комиссий), последствия корпоративного конфликта собственников и охлаждение спроса при падающем среднем чеке (–5% в 2025-м) сжимают темпы ниже рынка.

Что с этим делать. Селлеру — закладывать рост не комиссий, а рекламных бюджетов: органика на WB схлопывается, выкуп позиций дорожает, маржа продавца снижается. Инвестору — смотреть не на GMV, а на структуру прибыли: деньги делают реклама и финтех, торговля сама по себе низкомаржинальна; ключевой риск — не конкуренция с Ozon, а регулятор и неурегулированная история контроля над активами после слияния с Russ. Предпринимателю-смежнику — рынок услуг вокруг маркетплейсов (фулфилмент, аналитика, менеджмент) растёт быстрее самих площадок.

Парадокс. Самая прибыльная торговая компания России в 2024–2025 прошла через публичный корпоративный конфликт, какого не было в крупном бизнесе годами. Слияние с Russ (ООО «РВБ»: 65% — «Вайлдберриз», 35% — структура Russ) основательница Татьяна Ким провела на пике, а её муж-совладелец назвал сделку рейдерским захватом, и конфликт дошёл до стрельбы у офиса в центре Москвы 18 сентября 2024 года с погибшими. Суд в декабре 2024-го встал на сторону компании. Бизнес при этом не сбавил рост — но управленческий и регуляторный риск встроен в его стоимость надолго.